近年以来，伴随着中国经济持续很多年的快速发展，及其行业内“禁废令”、“禁塑令”等国家扶持政策的逐步执行，我国瓦楞纸及箱板纸行业上中下游发展布局持续提升，行业市场集中度不断提高。经营规模纸企充分利用具有的经营规模及资产、技术性等优点，赢利状况持续改进，公司规模持续扩大，行业布局持续提升。

图1 2017-2021年我国瓦楞纸板及箱板纸市场价格

　　从销售市场运作状况看，我国瓦楞纸及箱板纸价钱波澜起伏。在其中销售市场供求、行业现行政策、成本费要素等是促进价格调整的关键影响因素。

　　2017-2018年上半年度随着行业“禁废令”及对美废加征关税等制度的执行，上下游原材料废旧纸张价钱大幅度增涨，成本费及盈利驱使下，瓦楞纸及箱板纸商品销售市场活跃性，价钱屡创新高。

　　2018年三季度至2019年上半年度，受全世界经济增长速度变缓，中国与美国争议等宏观经济要素危害，中下游市场需求转淡，成本费面废纸价格同歩持续走低危害，我国瓦楞纸及箱板纸商品销售市场重心点大幅度大跌。

　　2019年后半年逐渐，瓦楞纸及箱板纸商品紧紧围绕成本费及供求面运作，价钱小幅度调整往上运作，在其中瓦楞纸板市场行情在3000-3300元/吨中间起伏，箱板纸在3700-4100元/吨中间运作。

　　2020年销售市场欲扬先抑，5月瓦楞纸板销售市场急跌下挫至2954元/吨，箱板纸下跌至3660元/吨，以后随着我国市场首先恢复，各行业积极主动复工复产，要求支撑点强悍，瓦楞纸及箱板纸打开上升安全通道，至12月份瓦楞纸价格增涨至3617元/吨，箱板纸上涨至4569元/吨。

　　2021年我国瓦楞纸及箱板纸商品价格行情均发生大幅度增涨，根本原因2021年逐渐废旧纸张系销售市场宣布进到“没外废”时期，原材料废旧纸张供货偏焦虑不安，价钱难降，成本费支撑点危害下瓦楞纸及箱板纸商品均高位运行，与此同时突发公共事件、强对流天气等外界要素再次干扰销售市场，纸企产销率底位，供给量偏焦虑不安。据隆众资讯统计分析，2021年截止到11月份，瓦楞纸板商品年平均价4071元/吨，2021年箱板纸商品平均价4872元/吨，均处在近些年低位水准。

图2 2017-2021年我国瓦楞纸板及箱板纸毛利率图

　　从利润率状况看来，近五年，瓦楞纸及箱板纸利润率均先降后增，毛利率行情一致。

　　在其中2017年，行业内“禁废令”现行政策施行，上下游废纸价格大幅度增涨，行业内大盘走势涨跌气氛明显，瓦楞纸及箱板纸价钱同歩大幅度增涨，且涨幅高过废旧纸张，瓦楞纸及箱板纸利润率上涨，在其中瓦楞纸板年平均利润率达到21.76%，箱板纸年平均利润率达到17.13%，均涨至近年以来最高处。

　　2018年上半年度，废旧纸张及瓦楞纸箱板纸价钱仍再次增涨，但后半年逐渐因中国与美国争议及经济变缓，瓦楞纸及箱板纸要求疲软，价钱大幅度下挫，纸企瓦楞纸及箱板纸年平均利润率大幅度降低。

　　2019年废旧纸张及瓦楞纸价格紧紧围绕供求股票基本面进行，起伏力度显著减少，年平均利润率较2018年下降。

　　2019年及2020年，随着经济修复，纸企库存量消化吸收至底位，瓦楞纸及箱板纸涨价，纸企利润改进，年平均利润率提高。

　　2021年，中国废旧纸张系销售市场宣布进到“没外废”时期，原材料废旧纸张及瓦楞纸箱板纸价钱均稳中增涨，利润率同歩增涨。在瓦楞纸及箱板纸上中下游全产业链条中，因瓦楞纸及箱板纸行业市场集中度高过上下游废纸打包站，也高过中下游包裝公司，行业中具备较高标价主导权，故瓦楞纸板利润率基本上同歩于箱板纸价格调整。