8月28日夜间，阳光纸业集团有限公司发布2025年度中期报告。报告显示，阳光纸业控于2025年上半年度遭遇环境因素考验，整体业绩展现承受压力趋势。依据未经审计的财务报表，集团实现收入rmb35.73亿人民币，与去年同期相比的39.57亿人民币下降约9.7%。毛利率金额为5.39亿人民币，同比减少约4.9%.值得关注的是，属于公司具有人应占盈利金额为8318.4万余元，与去年同期相比的1.89亿人民币大幅降低约56.1%。

在成本管理层面，销售费用从去年同期的33.9亿人民币降到30.34亿人民币，显现出集团在生产率和开支管理上勤奋。但是，虽然收益和毛利率有所下降，集团依然保持了稳定的经营情况。截止到2025年6月30日，集团流动物产丰富债务净收益约金额为4.1亿人民币，相对于2024年12月31日的6.25亿人民币明显改善。与此同时，董事会觉得，充分考虑已有的融资以及内部财务资源，集团有着充沛的营运资本以满足自己的能够在预知未来的期满会计义务。

各产品系列销售等毛利率状况

在商品结构方面，阳光纸业主要业务包括纸品及其电力工程与蒸气。在其中，纸品业务流程奉献了绝大多数收益。

从销量来看，上半年的纸品市场销售降低了9.8%至33.66亿人民币，销售量约96.66万吨级，而去年同期销售额为37.3亿人民币，销量为101.46万吨级。

分商品来说，专用型纸品为第一大营收来源，销售额达到了8.2亿人民币；其次施胶白面牛卡纸，销售额为8.17亿人民币，占营收占比为22.9%；第三是瓦楞纸板，销售额为7.8亿人民币，占营收占比为21.8%；第四是白面牛卡纸，销售额为6.71亿人民币，占营收占比为18.8%。

从数据可以看出，白面牛卡纸、施胶白面牛卡纸、纸芯管原纸张、专用型纸品和瓦楞纸板等重要纸品类型来源于外部客户收入均出现不同程度的下降。这反映出销售市场需求疲软和行业竞争加剧对集团售卖的直接关系。

此外，与2024年同比增加，除专用型纸品利润率明显下降，其他四大纸品的毛利率均有不同程度的提升。在其中，纱管原纸张的毛利率最大，达到19.5%；白面牛卡纸的毛利率为17%。

上半年度业务流程回望闪光点

虽然面临困境，阳光纸业在上半年也取得了一些积极进展：

成本管理与效率提高：集团根据优化内部管理和生产工艺流程，有效控制了销售费用和分销商与销售支出。在其中，销售费用同比减少约10.5%，分销商与销售支出同比减少约2.8% 。这说明集团在提质增效层面取得了显著成效。上半年度，集团赢得了政府补贴约人民币2768万余元，为集团带来了额外现金流量适用 。

回收太阳太子（寿光）40%股份：世纪阳光以人民币8500万余元（价税合计）的对价，回收合伙制企业——太阳太子(寿光)铜版纸有限责任公司剩下的40%股份。本次收购完成后，合伙制企业会由阳光纸业的合营公司变化向其全资附属公司，意味着阳光纸业在铜版纸行业，特别是装饰设计拿纸销售市场的战略性合理布局踏出关键一步，旨在进一步夯实其市场占有率，打造核心竞争力，并扩大业务流程覆盖面积。

资本结构优化多样化固定收入：结果显示，集团的银行贷款和贴现票据融资等债务有所下降 。这有助于减轻集团的财务压力，提升抗风险。此外，除关键纸品业务外，集团的许多固定收入，如物流配送服务收益，从去年同期的596.1万余元增加到1161.8万余元 ，展现出较好的增长态势。

前景展望与探讨

憧憬未来，全球经济复苏的不确定因素及其原料价格起伏等多种因素仍将会对造纸业组成考验。但是，阳光纸业在报告中并没有实际论述其对于行业前景的未来展望。

作为一家造纸企业，阳光纸业未来发展将取决于以下几方面：

销售市场需求复苏：纸品市场和宏观经济政策市场热度高度相关。若下半年经济自然环境有所改善，交易等工业要求回暖，也为集团带来更多的提高机会。

产品开发与结构调整：应对激烈的竞争，阳光纸业需要进一步坚持自主创新，开发设计高效益、高附加值专用纸品。与此同时，提升产品组合策略，减少对单一产品的依赖性，将有利于提升总体营运能力。

产品升级与绿色发展理念：根据技术创新提高生产效率，节能降耗绿色环保成本费，符合我国“双碳战略”总体目标。结果显示，集团售卖碳排放配额获得收入，这表明其在绿色发展理念方面已有一定的合理布局。

全面分析阳光纸业2025年上半年的财报数据，可以得出以下结论：

销售业绩会受到环境分析和行业竞争危害：营收和利润的降低并不是来源于企业内部的严重错误，反而是外界经济下滑和行业竞争加剧的一致结论。这在一定程度上是所有造纸业所面临的广泛窘境。

企业内控管理稳定，降低成本成绩显著：虽然环境因素不容乐观，集团在制度管理层面发挥出色。销售费用、分销商与销售支出相关费用的有效管理，表明出在面对挑战时候的坚毅性和灵活性。

将来挑战和机遇共存：应对后半年的不确定因素，阳光纸业必须进一步深化内部结构改革创新，加速产品结构优化，并积极推进新增长点。与此同时，要密切关注行业动态，适时调整经营模式，为应对可能发生的风险性。

总得来说，阳光纸业2025年上半年业绩尽管有所下降，但是其稳定的财务基础和有效的内控管理为未来发展打下了坚实基础。通过不断的产品创新和产品升级，坚信集团可以市场竞争中找到新的发展道路，完成可持续性发展。